Tag Archives: SANB11

A disputa entre o Santander e os minoritários

Uma avaliação que vem causando polêmica é a da relação de troca entre as ações do Banco Santander SA e as de sua controlada no Brasil. A matriz espanhola ofereceu aos minoritários da empresa brasileira 0,7 ação do grupo Santander – na forma de Brazilian Depositary Receipts ou American Depositary Receipts – por unit do Santander Brasil (SANB11). À época do anúncio da oferta, essa relação equivalia a R$ 15,31 por unit. Alguns minoritários da subsidiária brasileira consideraram a relação baixa. Como foi feita a avaliação? Quem tem razão?

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O mau uso do dinheiro do IPO ou promessa é dívida

O mercado acionário brasileiro viveu uma onda de empresas abrindo o capital entre 2004 e 2007. Uma das principais razões alegadas pelas companhias para que os investidores investissem em suas ações era o uso dos recursos na consolidação do seu segmento de atuação por meio do crescimento orgânico ou aquisição de concorrentes. Contudo, após alguns anos, pode se perceber que muitas empresas não atingiram esse objetivo. O mau uso dos recursos do IPO não se caracteriza apenas por investimentos de rentabilidade baixa, mas também quando o dinheiro não é utilizado. O caso do Santander é apenas um entre muitos.

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