O governo federal editou uma polêmica medida provisória com regras para renovação das concessões de geradoras e transmissoras vincendas entre 2015 e 2017. A estatal Eletrobras foi a companhia mais afetada pelas medidas anunciadas. A União é ao mesmo tempo controladora da empresa e elaborador das regras sobre os novos contratos de concessão, inclusive os valores devidos a título de indenização. Mesmo assim, o governo participou da assembleia da Eletrobras que aprovou as novas medidas. Houve conflito de interesse? O que a doutrina jurídica diz sobre o caso? Qual é a posição da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) sobre o tema?

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Quais eventos que influenciam a cotação dos papéis da mineradora Vale devem ser observados pelo investidor? Acompanhar se a taxa de retorno dos novos investimentos tem superado o custo de oportunidade, dirão uns. Perceber se a companhia tem mantido rígido controle dos custos e despesas, falarão outros.  Obediência a padrões de governança corporativa, pensarão alguns.  Estimar de que forma o intervencionismo governamental, como, por exemplo, o aumento dos royalties, pode afetar os resultados da empresa, decretarão os liberais. Embora essas colocações sejam importantes, deixe-as de lado por ora. O principal catalisador das ações da companhia em 2012 tem sido outro. E o que a ‘Navalha de Ockham’ tem a ver com isso?

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O cálculo do múltiplo FV/Ebitda de holdings não operacionais é ligeiramente diferente do efetuado para empresas operacionais. Qual ajuste necessita ser feito? Veja o caso de Metalúrgica Gerdau (GOAU4) e de sua controlada Gerdau SA (GGBR4).

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A bolsa, em momentos de baixa, obedece a determinados padrões quando se observa o seu desempenho ao longo do tempo. Essa é a conclusão do professor Russell Napier ao estudar as quatro maiores depressões do mercado acionário americano. Quais situações ocorreram com maior frequência? O que sinaliza uma reversão da tendência, indicando o início de um movimento de alta? Quais críticas podem ser feitas às previsões de Napier?

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Alguns leitores têm enviado algumas dúvidas sobre a razão de as ações ficarem “ex” após o anúncio da distribuição de dividendos, bem como os impactos que o evento gera sobre ordens programadas e como são calculados os ajustes sobre a base histórica de cotações.

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