“Desempenho passado não é garantia de rentabilidade futura”. A frase é chavão e consta em qualquer regulamento de fundos de investimentos. Mas essa é uma reflexão essencial para se gerir uma carteira equilibrada. Reportagem da Reuters mostra os riscos de se manter em 2012 a estratégia vitoriosa do ano passado, focada em ações de companhias boas pagadoras de dividendos.

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Credores e acionistas são importantes para o desenvolvimento das companhias, mas possuem interesses distintos em relação à geração de caixa e seu destino. Em alguns casos, esse tema pode gerar atritos. Veja o exemplo da Dufry, empresa de varejo que atua nos aeroportos.

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Ao ler os artigos do economista Delfim Netto, no Valor, e suas críticas ao cálculo do PIB potencial, vejo similaridades com as fragilidades de um dos principais instrumentos da análise fundamentalista – o fluxo de caixa descontado.

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O Ibovespa reage de forma mais acentuada do que o S&P500 a eventos macroeconômicos agudos como crises e recuperações. Por que o índice brasileiro apresenta maior volatilidade? Essa característica pode se alterar nos próximos anos?

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Reportagem do The Wall Street Journal mostra preocupação dos investidores com o enfraquecimento da margem de lucro das companhias americanas. Contudo nem sempre a queda da margem é negativa. Por atuar em um cenário macroeconômico mais dinâmico, a análise da margem operacional das empresas brasileiras é mais complexa, pois comporta diversas leituras.

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